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滬深股市在今年2月初完成了探底，隨后展開了反彈行情。進入3月份以后，這種趨勢得到了進一步的確認，很多投資者也因此相信，傳統(tǒng)意義上的股市“春季行情”已經(jīng)開始。
的確，在歷史上，每年初春的3月份，股市通常會比較活躍，相應(yīng)的機會也是比較多的。即便在市場環(huán)境很差的時候，也會出現(xiàn)所謂的“吃飯行情”。當然，時下所展開的行情，遠不像“吃飯行情”這樣簡單，可以想象的是，其力度并不會太小，其中所展示的操作機會更是相當多的。
三月調(diào)控壓力不會大
之所以認為今年3月份的股市會出現(xiàn)較為明顯的上漲，主要是基于以下兩方面的理由：其一，總體而言，這個階段的市場環(huán)境還是相對比較寬松的。年初央行在很短時間內(nèi)連續(xù)兩次調(diào)高了存款準備金率，正是由于這兩次調(diào)控具有的超前性，對于經(jīng)濟運行來說所起到的作用就比較明顯，與此同時，市場對于進一步的調(diào)控也有了較強烈的預(yù)期，在此情況下，一方面接下去馬上采取更強硬調(diào)控措施的必要性開始減弱，而且在市場已經(jīng)有了預(yù)期的情況下，即便再次進行調(diào)控，其沖擊力也會是相對比較有限的。特別是調(diào)查顯示今年以來的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩個月下降，這就更加弱化了未來經(jīng)濟出現(xiàn)過熱的可能性，同時也令進一步收緊銀根變得不再那么迫切。如此一來，至少在一段時間內(nèi)，整個宏觀經(jīng)濟運行環(huán)境會比較寬松，而這無疑會給股市提供一個向上運行的良好機會。
業(yè)績和整合
成為市場新亮點
其二，去年中國經(jīng)濟取得了很好的發(fā)展，體現(xiàn)在微觀經(jīng)濟層面，就是企業(yè)的經(jīng)營狀況有了很大的改善，其中不少盈利能力明顯提高，這就為股市形成高增長、高分配題材打下了基礎(chǔ)。而今年中國經(jīng)濟的一大主題是“調(diào)結(jié)構(gòu)”，這在實施過程中，又一定會產(chǎn)生對資產(chǎn)重組、產(chǎn)業(yè)購并等方面的需求。反映在股票市場上，自然是為之增添了各類整合方面的題材。所以，在3月份，股市有著很多的操作主題，而這對于活躍市場，吸引增量資金入市，應(yīng)該說是有著非常積極的作用。還有一點，3月份要召開全國“兩會”，這是一次民意的集中表達，也是中央精神的全面闡述。從經(jīng)濟角度來說，現(xiàn)在正受到廣泛關(guān)注的區(qū)域經(jīng)濟以及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展問題，在“兩會”上必然會被更多地談及，政府對其所實行的政策傾斜，也會更加明朗化。所以，在這階段市場還可以期待新的政策導(dǎo)向?qū)σ恍﹨^(qū)域與行業(yè)支持力度的加大，站在股市的立場上，這些無疑也會成為推動股市向上運行的一支重要的力量。
結(jié)構(gòu)性和主題機會
將大行其道
當然，我們也毋需諱言，相對去年的狀況來說，時下就經(jīng)濟運行的大局來說，各方面更多的是考慮如何“退出”，在這種情況下，股市要出現(xiàn)系統(tǒng)性的大機會是不太現(xiàn)實的。但是，又由于市場對可能的“退出”有了思想準備，同時現(xiàn)實狀況也表明現(xiàn)在并不是一個適合大規(guī)模退出的時機，所以這就形成了現(xiàn)在這種有助于股市活躍的環(huán)境。從這個角度來說，一方面要看到股市機會不少，但同時也應(yīng)該明白這種機會更多是屬于結(jié)構(gòu)性的。因此，落實到具體行情上，一般就不太會形成大盤的連續(xù)快速上漲局面，個股的全面走高也不現(xiàn)實。市場更多的是會表現(xiàn)出題材股逞強的局面。在這樣的環(huán)境下，中小市值股票相對而言機會就比較大。另外，鑒于對題材股的追捧效應(yīng)，資金對成長性的關(guān)注程度會大大超過對即期業(yè)績的關(guān)注，市盈率兩極分化的狀況還會不時顯現(xiàn)。此外，隨著融資融券與股指期貨的試點準備工作在不斷推進，受其影響比較大的一些板塊，也會有所表現(xiàn)。總之，在3月份，股市處于環(huán)境相對寬松而操作題材眾多的狀態(tài)，這里的投資機會很多，值得市場認真研究。
